Попытки занижения реального валютного курса за счёт операций на валютном рынке, судя по опыту, заканчиваются неудачами. Об этом говорится в аналитической записке департамента исследований и прогнозирования ЦБ России.
«Реальный валютный курс всё равно укрепляется, но под действием более высоких темпов роста цен. В России такое наблюдалось в 2000-е годы, когда на фоне высоких цен на нефть Банк России проводил интервенции на валютном рынке по покупке валюты», — говорится в .
Отмечается, что в результате роста ликвидности реальные ставки оказались сильно отрицательными, что привело к опережающему росту заработных плат в экономике по сравнению с ростом производительности труда.
«В конечном счёте в среднесрочной перспективе ценовая конкурентоспособность всё равно снизилась и не зависела от политики Банка России. Важно подчеркнуть, что речь идёт о попытках искусственного сдерживания укрепления номинального и реального курса рубля. В случае изменения нефтяных цен происходит равновесная корректировка валютного курса, вызывающая структурные сдвиги в экономике», — подчеркнули в департаменте.
Эксперты сообщают, что с точки зрения структуры экономики эффекты от занижения валютного курса оказываются неоднородными и по-разному проявляются в отраслях экономики.